多空博弈 玉米市场将走向何方？

　
　　二、利空因素
　　
　　生猪养殖依然亏损，短期难改观
　　
　　受冻猪肉收储政策刺激，猪肉价格整体走势呈现趋稳，涨跌幅均有限，五一节日效应也并未大幅提振猪肉市场，养殖户补栏积极性偏弱，养殖依然处于亏损状态。国家发改委最新发布公告称，4月24日至5月1日期间，全国大中城市生猪出场价格微涨0.3%，当周猪粮比为5.27，连续第9周处在普遍认定的生猪养殖盈亏平衡点6.00下方。而5月6日国家统计局发布的数据则显示，4月21~30日期间，全国50个城市猪肉平均价格再度下降，猪肉后臀尖（后腿肉）价格环比下降0.9%；五花肉价格环比下降0.8%。据了解，目前养殖亏损大概150-200元/头，不同省区可能略有差异。
　　
　　进入夏季，猪肉消费将步入季节性消费淡季，由此来看，短期内养殖需求很难改观。在禽流感仍未完全消退的当前，饲料企业采购积极性依然较差，短期饲料需求恢复有限也将限制饲料企业的补库热情。
　　
　　产区贸易商抛售粮源，为收购小麦做准备
　　
　　目前距离新小麦收获不到一个月时间，主产区贸易商和粮库开始为新年度收购小麦做准备，在仓容有限的前提下，必须提前出售现有库中的玉米，为收购小麦腾出仓容。另外，还有部分贸易商为偿还贷款，也必须加快出库进度。据了解，华北黄淮产区基层农户手中余粮非常有限，但是贸易商手中尚囤积大量粮源。以河南地区为例，多数贸易商手中尚有万余吨玉米待出售，以前多销往本地及南方饲料企业，但是在养殖业遭受重创的当前，当地饲料厂停收，销往南方企业的订单也被取消，近期出库压力非常大。
　　
　　综合来看，虽然华北产区贸易商集中出库会对市场产生一定的冲击，或将造成局部地区阶段性价格下探，但整体来看市场价格并无下跌空间，后期国内玉米价格稳步上涨的概率较大。一方面，随着禽流感疫情的逐渐消退，养殖业将慢慢恢复，饲料企业的采购积极性将提高，饲用玉米需求将稳步放大；另一方面，东北临储收购延期和国家将提高玉米最低收购价将对奠定玉米市场价格底部，价格跌无可跌，而临储收购量的增加将会阶段性减少市场自由流通粮源，对玉米价格上涨形成推动。后期仍需密切关注禽流感疫情的发展态势、春播进展情况、政策性玉米拍卖等相关情况。